E ESTA?

INSTITUTOS PÚBLICOS(despesa em M€)
Cinemateca Portuguesa
3,9
Instituto Português de Acreditação
4,0
Entidade Reguladora dos Serviços de Águas e Resíduos
6,4
Administração da Região Hidrográfica do Alentejo
7,2
Instituto de Infra Estruturas Rodoviárias
7,4
Instituto Português de Qualidade
7,7
Administração da Região Hidrográfica do Norte
8,6
Administração da Região Hidrográfica do Centro
9,4
Instituto Hidrográfico
10,1
Instituto do Vinho do Douro
10,3
Instituto da Vinha e do Vinho
11,5
Instituto Nacional da Administração
11,5
Alto Comissariado para o Diálogo Intercultural
12,3
Instituto da Construção e do Imobiliário
12,4
Instituto da Propriedade Industrial
14,0
Instituto de Cinema e Audiovisual
16,0
Instituto Financeiro para o Desenvolvimento Regional
18,4
Administração da Região Hidrográfica do Algarve
18,9
Fundo para as Relações Internacionais
21,0
Instituto de Gestão do Património Arquitectónico
21,9
Instituto dos Museus
22,7
Administração da Região Hidrográfica do Tejo
23,4
Instituto de Medicina Legal
27,5
Instituto de Conservação da Natureza
28,2
Laboratório Nacional de Energia e Geologia
28,4
Instituto de Gestão do Fundo Social Europeu
28,6
Instituto de Gestão da Tesouraria e Crédito Público
32,2
Laboratório Militar de Produtos Farmacêuticos
32,2
Instituto de Informática
33,1
Instituto Nacional de Aviação Civil
44,4
Instituto Camões
45,7
Agência para a Modernização Administrativa
49,4
Instituto Nacional de Recursos Biológicos
50,7
Instituto Portuário e de Transportes Marítimos
65,5
Instituto de Desporto de Portugal
79,6
Instituto de Mobilidade e dos Transportes Terrestres
89,7
Instituto de Habitação e Reabilitação Urbana
328,5
Instituto do Turismo de Portugal
340,6
Inst. Apoio às Pequenas e Médias Empresas e à Inovação
589,6
Instituto de Gestão Financeira
804,9
Instituto de Financiamento da Agricultura e Pescas
920,6
Instituto de Emprego e Formação Profissional
1.119,9
TOTAL.........................
5.018,4

CRISE

Esta semana, varios Parlamentos han aprobado la reforma del fondo de rescate europeo (EFSF, por sus siglas en inglés) acordada en julio, que permitirá a dicho fondo comprar bonos de países europeos en los mercados secundarios y recapitalizar sus bancos. Estas medidas son necesarias para conseguir una estabilización de los mercados financieros en Europa, que sufren desde principios de agosto un aumento de las primas de riesgo de España e Italia y dificultades de financiación del sector bancario. El origen del contagio está en las dudas sobre la solvencia de Grecia, lo que hace necesaria una reducción más sustancial de su deuda, hasta niveles sostenibles. Hay distintas fórmulas para conseguir dicha reducción, pero lo más importante en ese proceso será evitar el contagio al resto de países. Ello implica una recapitalización adecuada de los bancos europeos que lo necesiten y la provisión de liquidez casi ilimitada a los demás países periféricos que, en nuestra opinión, no tienen un problema de solvencia. Solo así se disiparán las sospechas que el mercado tiene sobre ellos.Sería deseable relevar al BCE de la compra directa de bonos para actuar con mayor respaldo político

Por ello, el instrumento actual de provisión de liquidez -EFSF- necesitará mayores recursos, a través de alguna de las diferentes propuestas de apalancamiento que se están proponiendo en estos días. Lo que sería deseable es relevar cuanto antes al Banco Central Europeo (BCE) de la compra directa de bonos para poder actuar con mayor respaldo político e incluir explícitamente la condicionalidad en términos de reformas que deben implementar los países que reciben la ayuda.

Con todo, antes de abrir nuevos frentes, como una mayor reducción de deuda en Grecia o una expansión del EFSF, resulta esencial implementar rápidamente lo ya acordado en julio como un primer paso que rompa la sensación de inacción y desorden en la respuesta de las autoridades europeas.

Pero estabilizar los mercados no es lo mismo que acabar con la crisis. Para ello se necesita clarificar el marco de gobernanza europeo y resolver la tensión entre una política monetaria única y una política fiscal y estructural descentralizada, que es lo que subyace a la crisis. El enfoque tradicional "alemán" de mantener el marco actual y si acaso reforzarlo con un mayor control de los desequilibrios fiscales y macroeconómicos probablemente no es suficiente. La alternativa que aseguraría la estabilidad de la eurozona sería progresar hacia una mayor unión fiscal, con eurobonos que requerirán como contrapartida cierta cesión de soberanía fiscal por parte de los países. Este segundo camino es políticamente difícil y tiene el riesgo -si se hace mal- de propiciar cierta imprudencia fiscal, pero es menor que el riesgo de inestabilidad al mantener el esquema actual de políticas fiscales nacionales. También es un camino largo, pero empezar a marcar una hoja de ruta creíble desde ahora dará una señal inequívoca de que por fin se opta por una solución integral y definitiva, lo que también contribuirá a reducir las tensiones en los mercados.

Miguel Jiménez González-Anleo es economista jefe para Europa y Juan M. Ruiz es economista jefe de escenarios económicos, ambos de BBVA Research.

El País, hoy

VADE RETRO

Em caso de colapso das instituições financeiras o dinheiro dos clientes depositado no banco está garantido pelo Fundo de Garantia de Depósitos. O Dinheiro Vivo dá-lhe algumas respostas sobre quais as garantias e montantes envolvidos.
1. O dinheiro que tem depositado no banco está protegido?  
Apesar da crise ter feito muitas vítimas no sector financeiro internacional, em Portugal nenhum banco entrou em falência. Ainda assim, caso uma situação de colapso acontecesse existe um Fundo de Garantia de Depósitos que garante o reembolso da totalidade do valor dos saldos em dinheiro de cada cliente até 100 mil euros.   
2. Todos os bancos estão abrangidos pelo fundo de garantia de depósitos?  
Sim. Todas as instituições financeiras cuja actividade inclua a recepção de depósitos têm de participar obrigatoriamente no Fundo de Garantia de Depósitos, com excepção das Caixas de Crédito Agrícola Mútuo e da Caixa Central, que fazem parte do Sistema Integrado do Crédito Agrícola Mútuo, as quais são abrangidas pelo Fundo de Garantia do Crédito Agrícola Mútuo que tem também como montante máximo de garantia de 100 mil euros, por depositante e por instituição.  
3. O montante assegurado pelo fundo é por pessoa ou por banco?  
Os 100 mil euros garantidos pelo Fundo de Garantia de Depósitos referem-se a saldos por conta e por banco. Quer isto dizer, que se tiver, por exemplo 150 mil euros na mesma instituição apenas terá direito ao reembolso de 100 mil euros. Já se tiver os 150 mil euros divididos em contas de dois bancos diferentes (75 mil euros em cada um) conseguirá receber a totalidade do montante.  
4. Se tiver 200.000 euros na conta e se existirem dois titulares ambos têm direito a receber 100.000 euros cada?  
Não. Como os 100 mil euros de reembolso são garantidos por conta o numero de titulares não tem qualquer influencia. O Banco de Portugal, no portal do Cliente Bancário explica que “na ausência de disposição em contrário, presume-se que pertencem em partes iguais aos respectivos titulares”.  
5. Os 100 mil euros incluem apenas os depósitos à ordem ou também a prazo?  
O Banco de Portugal esclarece que para efeitos da garantia dada pelo Fundo de Garantia de Depósitos, qualquer tipo de depósito é coberto, desde que, nas condições legais e contratuais aplicáveis. 

.......e assim por diante

E DEPOIS?

En los últimos dos meses, los riesgos que se ciernen sobre la economía mundial han ido incrementándose, provenientes de Estados Unidos y Europa. Esto nos lo han recordado los datos de crecimiento y empleo, pero más claramente las tensiones en los mercados de deuda soberana en Europa, que en menor medida se han trasladado a volatilidades extremas en otros mercados financieros.

Hay riesgo de caer en un círculo vicioso de debilidad cíclica y errores políticos que generen pánico

¿Deberíamos sorprendernos de esa debilidad? El análisis de crisis anteriores ya anticipaba que cabe esperar un crecimiento lento y frágil después de una crisis financiera, que deja a muchas familias y empresas sobreendeudadas, sin apetito por consumir o invertir y también, en muchos casos, al sector público con una elevada carga de deuda.

En efecto, tres años y medio después del inicio de la crisis, ninguno de los países del G-7 ha recuperado los niveles de actividad anteriores al inicio de la misma, mientras los emergentes hace mucho que ya los sobrepasaron.

Frente a esta fragilidad macroeconómica y financiera surgen dos riesgos principales. En primer lugar, la posibilidad de una deflación, muy dañina en el caso de familias, empresas o haciendas altamente endeudadas, al dificultar el relanzamiento del crecimiento y la reducción de esa carga de deuda.

El segundo riesgo, quizá más preocupante aún, es el del menor margen de maniobra de las autoridades para responder a otro periodo de debilidad, que se complica por la pérdida de confianza en la capacidad de los políticos para tomar las medidas adecuadas a ambos lados del Atlántico.

Ambos riesgos recuerdan mucho la situación de Japón desde el estallido de la burbuja en los años noventa del pasado siglo. Y es que es difícil discernir si a las dos últimas décadas de estancamiento ha contribuido más el inmovilismo de las autoridades o el mantenimiento del fantasma de la deflación, si bien obviamente ambos están interrelacionados.

Este es un escenario que es imperativo evitar. En la situación actual corremos un riesgo nada desdeñable de caer en un círculo vicioso de debilidad cíclica, errores -o inacción- de política económica que generen pánico y que se traduzcan en un empeoramiento mayor de los fundamentos de la actividad económica.

Por ello, es necesario apostar más decididamente por la consolidación fiscal en el largo plazo (la más creíble y menos dañina al crecimiento), apoyando la sostenibilidad de los sistemas de jubilación y salud en sociedades que envejecen. Al mismo tiempo es preciso fortalecer aquellas partes de los sistemas financieros que necesitan aún recapitalizarse adecuadamente.

Pero también hay que tratar de facilitar la reducción del peso de la deuda en los agentes sobreendeudados (aunque no incondicionalmente). En Europa eso puede significar, por ejemplo, un esfuerzo más decidido hacia la reducción de la deuda Griega. Por último, es muy importante no olvidar que las políticas de oferta (reformas estructurales) están llamadas necesariamente a ser cada vez más ambiciosas.

Todo ello contribuirá a evitar una "japonización" del Atlántico norte.

Juan M. Ruiz es economista jefe de Escenarios Económicos de BBVA Research.

 

CRISE 1

O princípio

POIS É......

Bond dealers sceptical about eurozone plans

By David Oakley

Published: March 29 2011 20:00 | Last updated: March 29 2011 20:00

It will not happen for more than two years. But moves to create an orderly process for eurozone sovereign defaults are already threatening a total shutdown of the peripheral bond markets.

The agreement to create a legal route to default from 2013 at last week’s European Union summit has sent Greek, Irish and Portuguese yields sharply higher and reduced what little volumes there were in these markets to a trickle

The reforms, which will force private investors to share the burden of defaults, also prompted Standard & Poor’s on Tuesday to cut long-term credit ratings of Greece and Portugal.

Of all the decisions approved by the EU in last Friday’s so-called “grand bargain” to tackle the debt crisis, investors and strategists say it is one of the most important because it has significant ramifications for the eurozone’s troubled periphery.

Gary Jenkins, head of fixed income at Evolution Securities, says: “This could kill the peripheral eurozone bond markets stone dead. There are very few buyers of these bonds but this could be the final straw.”

All eurozone government bonds from July 2013 will have collective action clauses, or Cacs, written into them, which will outline a framework for default and give a majority of creditors, probably about 70 per cent, the chance to trigger a restructuring.

Alongside this, a permanent rescue fund – the European Stability Mechanism – will be created, which troubled countries can draw upon for emergency loans.

Critically, the ESM will have senior creditor status over fund managers, meaning private investors will be last in the queue for the recovery of money.

Although these decisions were first announced in October last year, the final agreement last week has made peripheral bonds even less appealing to investors by focusing their minds more intently on defaults.

Delays to beefing up the temporary rescue fund, the European financial stability facility, and arguments over how much capital should be set aside for its successor may prove to be bigger headaches, but Cacs are already influencing investment decisions.

Many fund managers are refusing to buy existing peripheral bonds, even though they do not have Cacs written into them – they think these bonds may suffer similar haircuts to those issued after 2013.

M&G Investments has warned that it will not buy peripheral bonds while AllianceBernstein insists it will only buy them in return for higher yields.

Yet Cacs have worked well in emerging markets since they were first introduced by Mexico in 2003 after the default of Argentina two years previously.

The Argentine default convinced policymakers that the restructuring process needed clarifying. They are now common in most emerging markets in Latin America, Asia and central and eastern Europe.

Mexico, Brazil, Indonesia, South Korea, Poland and the Czech Republic issue bonds with Cacs to reassure investors.

Nigel Rendell, senior emerging market strategist at RBC Capital Markets, says: “I think the general consensus in emerging markets is that collective action clauses are a good thing.”

This is because they tend to reduce yields as they offer creditors a collective force and prevent a small minority of so-called hold-outs blocking a default.

That, then, speeds up restructuring negotiations and provides a market solution to a problem that could, like Argentina, otherwise drag on for years.

But in the eurozone, it is a different story.

That is because last week’s agreed framework for a restructuring has once and for all dispensed with the pledge by policymakers – made at the outset of the debt crisis – that a default would be avoided at all costs.

E VIVA O SOCIALISMO

Divida externa

Nota: Um bom Amigo da CACINE, ARC, sugeriu, e muito bem, que se pusesse a fonte destes gráficos.


Pois vamos procurar, e desde já as desculpas


Fonte: Eurostat

E VIVA O SOCIALISMO

Dívida pública de Portugal

Fonte: Eurostat

E VIVA O SOCIALISMO

Taxa de poupança dos portugueses

FORA

A administração da CP Carga foi demitida pelo "acionista principal", a holding CP, confirmaram à Lusa fontes da CP Carga e do Ministério das Obras Públicas.

De acordo com fonte oficial da tutela, a administração da CP Carga "foi demitida pela holding da CP", devido ao "não cumprimento dos cortes salariais decretados pelo Governo na função pública". A tutela diz ainda que esta foi uma decisão da qual "teve conhecimento".

Fonte da CP Carga também confirma o despedimento da administração da empresa, adiantando, no entanto, "desconhecer" os motivos

E quem são os ditos cujos?

FANTASTICO

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Nota:Se as nossas exportações fossem sempre assim......Vão à Amazon e vendam, ou comprem

10 MEDIDAS URGENTES

1ª - Os subsídios mensais aos partidos (provindos dos impostos) deveriam reduzir para metade (partidos e grupos parlamentares a nível nacional e a nível regional);

2ª - Como medida política, indexada ao OE e para vigorar no futuro próximo, deve exigir-se a redução em 35% da classe política. Deputados, Ministros e Secretários de Estado, Assessores e Adjuntos (deve existir um tecto máximo de membros dos gabinetes), membros das Assembleias Municipais, Vereadores, Juntas de Freguesia;

3ª - Extinção imediata de Institutos Públicos (ou fusão quando a extinção for desajustada para o interesse público);

4ª - Indicação das rubricas a que se destinam as transferências do Estado para as Câmaras Municipais. Estamos a falar dos impostos dos portugueses que não podem, em nome da autonomia local, continuar a ser desperdiçados em Empresas Municipais e em gastos sumptuários de muitas vereações (pavilhões desportivos sem utilidade, campos de futebol, subsídios directos e indirectos a clubes...);

5ª - Igual medida em relação às Regiões Autónomas. A autonomia tem um preço, mas esse preço não tem de ser suportado pelos portugueses para manter benesses sem fim de uma classe que ao longo dos anos engordou à custa do emagrecimento colectivo;

6ª - Corte em 20% dos salários e ajudas de custo dos Administradores das Empresas Públicas e de todas as Instituições ligadas ao Estado (Hospitais, Entidades Reguladoras, Caixa Geral de Depósitos, Transportes...);

7ª - Exigência de igual corte por parte do accionista Estado (directa ou indirectamente), em relação às empresas em que participa. Exemplo da EDP. Não é admissível e choca a mais elementar sensatez que os Presidentes de certas companhias portuguesas ganhem mais do que ganham os Presidentes de companhias congéneres europeias;

8ª - Suspensão imediata das funções em Empresas ou organismos públicos, em lugares de administração ou assessoria, por parte de pessoas que estão reformadas pelo Estado;

9ª - Corte das avenças com escritórios de advogados (estamos a falar de milhões de euros), por parte das Empresas e Organismos Públicos que têm gabinetes jurídicos.

NOTA: A 10ª Medida é para a imaginação dos visitantes.Um deles chamou a atenção, e bem, num comentário .

The EXCHANGE

General “Kopelipa” compra vinhas no Douro por um milhão de euros

Lisboa - O general Hélder Vieira Dias, “Kopelipa”, pagou um milhão de euros por duas áreas no Douro para produzir vinho e exportar. O responsável pelos serviços secretos da Angola, general Manuel Hélder Vieira Dias Júnior, adquiriu duas quintas na região do Douro para produzir vinho destinado a exportação, designadamente para os países de língua oficial portuguesa (PALOP).

As propriedades agrícolas situam-se nas proximidades da Quinta da Leda, que pertenceu à lendária Ferreirinha e onde é produzido o emblemático Barca Velha. O negócio, concretizado há cerca de um mês, envolveu duas propriedades contíguas ainda por rentabilizar, a Quinta da Serra e a Quinta da Pedra Cavada, possuindo no conjunto cerca 400 hectares espalhados maioritariamente pelo concelho de Vila Nova de Foz Côa e abrangendo a Região Demarcada do Douro e do Vinho do Porto (RDDVP).

“Kopelipa” e um grupo de investidores israelitas

Os terrenos, de origem xistosa e marcados por elevados declives, encontram-se a dois quilómetros da Quinta da Leda.

A transacção contou do lado vendedor com produtores locais que detinham as quintas em parceria. Do lado comprador está a Superfície Vertical Investimentos Imobiliários (SVII), controlada pelo chefe dos Serviços de Inteligência Externa de Angola (SIEA).

Segundo os valores registados oficialmente, Manuel Hélder Vieira Dias Júnior, conhecido por “Kopelipa”, pagou pelos dois terrenos cerca de um milhão de euros.

Um dos anteriores proprietários era a família de Celso Madeira (Rui e Filipe Madeira), dona da Casa Agrícola Reboredo Madeira (CARM), que desenvolve igualmente a sua actividade na zona duriense e que comercializa vinho e azeite com as marcas CARM. O primeiro contacto para a venda da Quinta da Serra e da Quinta daPedra Cavada partiu de Celso Madeira no decurso de uma viagem a Angola.

Imobiliária mediou negócio“Kopelipa” é desde 16 de Maio de 2007 administrador e accionista maioritário da WWC, World Wide Capital SGPS, holding que já este ano adquiriu a SVII.

O recurso a uma imobiliária para realizar a transacção prendeu-se, informações obtidas pelo PÚBLICO, com questões de natureza fiscais mais favoráveis. Este alto responsável do Governo angolano assumiu em 2006, por indicação do Presidente, José Eduardo dos Santos, a liderança dos serviços secretos locais, na sequência da sindicância desencadeada a este organismo e que levou à demissão do anterior responsável, general Fernando Garcia Miala.

Em Angola, “Kopelipa” está ligado a personalidades como Isabel dos Santos, a empresária filha do Presidente e sócia de Américo Amorim em negócios como o Banco Internacional de Crédito (agora também com presença em Portugal, tendo Mira Amaral como presidente).

De acordo com informações do Semanário Angolense, entre os accionistas do projecto agrícola Terra Verde estão Isabel dos Santos, “Kopelipa” e um grupo de investidores israelitas. O é também referido como tendo várias ligações a empresas da

África do Sul, além de deter participações em diversas empresas angolanas em áreas como tecnologias de informação, transportes, cimentos e pescas.

No projecto vinícola no Douro, o novo proprietário da Quinta da Serra e da Quinta da Pedra Cavada pretende recuperar os terrenos reconvertendo-os em plantação de vinha, estando já a ser desenvolvidos contactos com vista à compra de licenças de plantio.

Produzir vinho tintoDos quatrocentos hectares de superfície, há autorização para cultivar 150 hectares (destinados na sua maioria a gerar vinho tinto).

O plano é arrancar numa primeira fase com o plantio numa área equivalente a metade do que é permitido.

Em simultâneo estão actualmente a decorrer negociações entre a SVII e Celso Madeira, o anterior dono das quintas, com vista a celebrar uma parceria para a sua exploração e que permita a obtenção de economias de escala. As conversas entre o dono da CARM e os representantes de “Kopelipa” envolvem um projecto de exportação de vinho para África, em especial para Angola, país que 2007 importou de Portugal cerca de 50 milhões de litros de vinho.

Nomeado em 1995 como chefe da Casa Militar de Eduardo dos Santos,”Kopelipa” iniciou a sua ascensão no seio da presidência através do departamento de estudos e análises, do qual era responsável.

Entre as suas missões estavam a análise da situação política e do papel dos media, principalmente os de capitais privados.

A sua influência aumentou exponencialmente quando assumiu a do Gabinete de Reconstrução Nacional (GRN), criado em 2004. Detendo total autonomia administrativa e reportando a José Eduardo dos Santos, o GRN tem como missão

“promover, acompanhar e supervisionar a implementação de programas no domínio da recuperação económica e social”. Na prática, é por este organismo que passam centenas de milhões de dólares negociados entre a China e Angola, aplicados depois de diversas formas, incluindo a construção de infra-estruturas como habitações e estradas.

Mercado em alta
Numa fase em que Angola importa cada vez mais produtos de consumo, Portugal tem conseguido aumentar a sua presença, nomeadamente em sectores como o das bebidas.  No caso do vinho, cerca de 75 por cento das marcas compradas neste país são de origem portuguesa, segundo afirmou à Lusa José Costa e Oliveira, vice-presidente da associação portuguesa de produtores (ViniPortugal) no passado dia 1 de Julho.

Só em 2007 foram exportados cerca de 50 milhões de litros de vinho, equivalentes a perto de dez milhões de euros, com destaque para as marcas dos grupos do Esporão e da Sogrape. No ano que vem, e de acordo com José Costa e Oliveira, o organismo de que faz vai investir no mercado angolano cerca de 500 mil dólares (319 mil euros), direccionados para acções de formação, provas de vinho e bolsas de estudo.